Excellencies, ladies and gentlemen,
I thank ECOSOC for convening this forum on a topic that is essential to development and the better world we all seek — financing.
Financing is the fuel of development.
Yet many developing countries are running on empty.
This is creating a sustainable development crisis.
A crisis of lingering poverty and rising inequality.
A crisis of hunger, lack of education and shattered infrastructure.
A crisis of climate catastrophe and shocks that are becoming more frequent and acute.
And a crisis that, if left unchecked, will undermine stability, prosperity and peace for decades to come.
Crisis after crisis, challenge after challenge, all tied together by a common thread.
Lack of financing.
Many developing countries are simply unable to make the investments they need in sustainable development, and the systems and services their people require.
And when they turn to the global financial system for help, they find that it is unable to provide a global safety net to shield them from shocks.
They find a system incapable of helping them forge stability or sustainability.
They find a system that they had no hand in creating, no voice in shaping — and that remains unresponsive to their needs.
My friends, they find a system that is broken.
The result is plain to see.
The Sustainable Development Goals are hanging by a thread — and with them, the hopes and dreams of billions of people around the world.
The world faces an annual financing gap of around $4 trillion to reach the SDGs — a sharp rise from the $2.5-trillion gap one year before the COVID-19 pandemic.
This growing financing gap is matched by a growing financing divide — between those countries that can access financing at affordable rates, and those that cannot.
This is no longer a question of “haves” and “have nots.”
This is a question of who has access to finance when they need it — and who does not.
This is a question of justice.
Look at the global financial system’s handling of debt.
Many developing countries are being crushed under a steamroller of debt.
Four out of every 10 people worldwide live in countries where governments spend more on interest payments than on education or health.
Annual debt service payments in the world’s poorest countries are 50 per cent higher than they were just three years ago.
In sub-Saharan Africa, debt-servicing consumed nearly half of all government revenue in 2023.
In country after country, development gains are quickly erased by relentless crises, with debt service payments impeding critical social spending and investments in the SDGs.
Money is flowing in the wrong direction — from the countries who need it to the countries who don’t.
When it comes to debt, developing countries are climbing a ladder planted in quicksand.
Excellencies,
A growing economy is the best way to reduce debt burdens and raise domestic revenue for key investments.
We need a surge of investment to bridge the financing gap and give developing countries a fighting chance to build better lives for their people.
We must continue pushing for an SDG Stimulus of $500 billion annually in affordable long-term finance for developing countries.
The Stimulus was welcomed by world leaders at the SDG Summit and in the G20 New Delhi Leaders’ Declaration.
Now it’s time to move from words to action and deliver affordable, long-term financing at scale.
First — developed countries need to step-up, led by the G20.
Discussions on general capital increases for Multilateral Development Banks should start now.
Meanwhile, donors must meet their official development assistance commitments.
In 2022, only four countries met or exceeded the agreed target of 0.7% of Gross National Income.
Official development assistance has risen on paper, but it is increasingly spent within donor countries, leaving developing countries without the resources they need.
I call on all donor countries to meet their targets, and get this financing flowing.
Second — we need Multilateral Development Banks to make better use of the resources they can already access, at no additional cost to shareholders.
This includes finding ways for MDBs, central banks and credit rating agencies to greenlight ways to stretch Banks’ balance sheets, leveraging the vast sums of callable capital that the shareholder countries of MDBs have at the ready, sitting in central banks.
It means deploying innovative financing systems — for example, hybrid capital bonds that increase lending capacity and attract private capital.
And MDBs must readjust their business models to better leverage private finance at a reasonable cost for developing countries.
Third — we need bold action to ease the debt distress.
Any new financing should be used for productive investments and sustainable development — not to service unsustainable and unaffordable debt.
And the debt-restructuring systems and mechanisms in place need to be strengthened.
The Debt Service Suspension Initiative and the G20 Common Framework for Debt Treatments have not delivered on their promise.
The Debt Service Suspension Initiative was too limited in scope and duration, expiring just as interest rates skyrocketed.
Debt repayment pauses must be considered for countries facing liquidity crises.
And for those countries bearing the weight of unsustainable debt, it’s time to revamp the debt resolution architecture to provide deep relief that avoids repeat crises.
Regardless of intent and efforts, the Common Framework has failed to provide this.
Nor has it served many of the countries that face the greatest unresolved debt problems.
It’s time for change.
Et enfin, quatrièmement, nous devons accroître la représentation des pays en développement à travers l’ensemble du système et dans toutes les décisions qui sont prises.
En juillet, nous célébrerons le 80ème anniversaire de la Conférence de Bretton Woods, qui a donné naissance à l’architecture financière internationale actuelle.
Mais les pays qui ont le plus besoin de ces systèmes et institutions n’étaient pas présents lors de la création de ces dernier – un manque de représentation qui persiste encore aujourd’hui.
Au nom de la justice, ces pays doivent et méritent d’avoir voix au chapitre.
Le Sommet de l’avenir en septembre, et la Conférence internationale sur le financement du développement, qui doit avoir lieu l’année prochaine, seront deux occasions rares de rassembler les pays du monde entier pour réformer l’architecture financière mondiale afin qu’elle soit au service de tous les pays qui en ont besoin.
Excellences,
Tirons le meilleur parti de ces occasions.
C’est le moment d’être ambitieux.
C’est le moment de réformer.
C’est le moment de mettre en place un système économique et financier mondial qui profite à la planète et à ses habitants.
Je me réjouis d’être à vos côtés dans cette vaste entreprise, qui doit nous permettre de façonner un monde plus inclusif, plus juste, plus pacifique, plus résilient et plus durable – pour les générations d’aujourd’hui et de demain.
Je vous remercie.
*****
[all-English]
Excellencies, ladies and gentlemen,
I thank ECOSOC for convening this forum on a topic that is essential to development and the better world we all seek — financing.
Financing is the fuel of development.
Yet many developing countries are running on empty.
This is creating a sustainable development crisis.
A crisis of lingering poverty and rising inequality.
A crisis of hunger, lack of education and shattered infrastructure.
A crisis of climate catastrophe and shocks that are becoming more frequent and acute.
And a crisis that, if left unchecked, will undermine stability, prosperity and peace for decades to come.
Crisis after crisis, challenge after challenge, all tied together by a common thread.
Lack of financing.
Many developing countries are simply unable to make the investments they need in sustainable development, and the systems and services their people require.
And when they turn to the global financial system for help, they find that it is unable to provide a global safety net to shield them from shocks.
They find a system incapable of helping them forge stability or sustainability.
They find a system that they had no hand in creating, no voice in shaping — and that remains unresponsive to their needs.
My friends, they find a system that is broken.
The result is plain to see.
The Sustainable Development Goals are hanging by a thread — and with them, the hopes and dreams of billions of people around the world.
The world faces an annual financing gap of around $4 trillion to reach the SDGs — a sharp rise from the $2.5-trillion gap one year before the COVID-19 pandemic.
This growing financing gap is matched by a growing financing divide — between those countries that can access financing at affordable rates, and those that cannot.
This is no longer a question of “haves” and “have nots.”
This is a question of who has access to finance when they need it — and who does not.
This is a question of justice.
Look at the global financial system’s handling of debt.
Many developing countries are being crushed under a steamroller of debt.
Four out of every 10 people worldwide live in countries where governments spend more on interest payments than on education or health.
Annual debt service payments in the world’s poorest countries are 50 per cent higher than they were just three years ago.
In sub-Saharan Africa, debt-servicing consumed nearly half of all government revenue in 2023.
In country after country, development gains are quickly erased by relentless crises, with debt service payments impeding critical social spending and investments in the SDGs.
Money is flowing in the wrong direction — from the countries who need it to the countries who don’t.
When it comes to debt, developing countries are climbing a ladder planted in quicksand.
Excellencies,
A growing economy is the best way to reduce debt burdens and raise domestic revenue for key investments.
We need a surge of investment to bridge the financing gap and give developing countries a fighting chance to build better lives for their people.
We must continue pushing for an SDG Stimulus of $500 billion annually in affordable long-term finance for developing countries.
The Stimulus was welcomed by world leaders at the SDG Summit and in the G20 New Delhi Leaders’ Declaration.
Now it’s time to move from words to action and deliver affordable, long-term financing at scale.
First — developed countries need to step-up, led by the G20.
Discussions on general capital increases for Multilateral Development Banks should start now.
Meanwhile, donors must meet their official development assistance commitments.
In 2022, only four countries met or exceeded the agreed target of 0.7% of Gross National Income.
Official development assistance has risen on paper, but it is increasingly spent within donor countries, leaving developing countries without the resources they need.
I call on all donor countries to meet their targets, and get this financing flowing.
Second — we need Multilateral Development Banks to make better use of the resources they can already access, at no additional cost to shareholders.
This includes finding ways for MDBs, central banks and credit rating agencies to greenlight ways to stretch Banks’ balance sheets, leveraging the vast sums of callable capital that the shareholder countries of MDBs have at the ready, sitting in central banks.
It means deploying innovative financing systems — for example, hybrid capital bonds that increase lending capacity and attract private capital.
And MDBs must readjust their business models to better leverage private finance at a reasonable cost for developing countries.
Third — we need bold action to ease the debt distress.
Any new financing should be used for productive investments and sustainable development — not to service unsustainable and unaffordable debt.
And the debt-restructuring systems and mechanisms in place need to be strengthened.
The Debt Service Suspension Initiative and the G20 Common Framework for Debt Treatments have not delivered on their promise.
The Debt Service Suspension Initiative was too limited in scope and duration, expiring just as interest rates skyrocketed.
Debt repayment pauses must be considered for countries facing liquidity crises.
And for those countries bearing the weight of unsustainable debt, it’s time to revamp the debt resolution architecture to provide deep relief that avoids repeat crises.
Regardless of intent and efforts, the Common Framework has failed to provide this.
Nor has it served many of the countries that face the greatest unresolved debt problems.
It’s time for change.
And fourth — we need to increase developing countries’ representation across the system and every decision that is made.
This July is the 80th anniversary of the Bretton Woods Conference, which ushered in today’s international financial architecture.
But the countries who need these systems and institutions most were not present at their creation — a lack of representation that continues to this day.
In the name of justice, they need and deserve a seat at the table.
The Summit of the Future in September and next year’s Financing for Development Conference will be key opportunities to gather the world together to reform the global financial architecture so it serves all countries who need it.
Excellencies,
Let’s make the most of these opportunities.
Now is the time for ambition.
Now is the time for reform.
Now is the time to shape a global economic and financial system that delivers for people and planet.
I look forward to standing with you in this great effort, as we shape a more inclusive, just, peaceful, resilient, and sustainable world for present and future generations.
Thank you.
*****
[all-French]
Excellences, Mesdames et Messieurs,
Je remercie le Conseil économique et social d’avoir organisé ce forum, consacré à une thématique essentielle pour le développement et l’édification du monde meilleur auquel nous aspirons toutes et tous, à savoir le financement.
Le financement est le carburant du développement.
Or, le réservoir de nombreux pays en développement est presque à sec.
Il en résulte une crise du développement durable.
Une crise causée par la persistance de la pauvreté et la montée des inégalités.
Une crise causée par la faim, le manque d’éducation et l’effondrement des infrastructures.
Une crise causée par la catastrophe climatique et des chocs de plus en plus fréquents et aigus.
Une crise qui, si on ne fait rien pour l’enrayer, compromettra la stabilité, la prospérité et la paix pour les décennies à venir.
Toutes les crises, toutes les épreuves sont liées par un dénominateur commun :
Le manque de financement.
De nombreux pays en développement sont tout simplement incapables de réaliser les investissements nécessaires au développement durable, ainsi que de se doter des systèmes et des services dont leurs populations ont besoin.
Et lorsqu’ils se tournent vers le système financier mondial pour solliciter son aide, ils découvrent que celui-ci n’est pas en mesure d’apporter un filet de sécurité afin de les protéger contre les chocs.
Ils découvrent un système incapable de les aider à progresser sur la voie de la stabilité et de la durabilité.
Ils découvrent un système qu’ils n’ont pas contribué à créer ni à façonner, et qui reste insensible à leurs besoins.
Chers amis, ces pays découvrent un système qui ne fonctionne plus.
Le résultat est éloquent.
Les objectifs de développement durable ne tiennent qu’à un fil – et avec eux, les espoirs et les rêves de milliards de personnes dans le monde.
Chaque année dans le monde, ce sont autour de 4 000 milliards de dollars qui nous manquent pour pouvoir financer la réalisation des objectifs de développement durable, un chiffre en forte hausse par rapport aux 2 500 milliards de dollars qui faisaient défaut l’année précédant la pandémie de COVID-19.
Ce déficit de financement grandissant s’accompagne d’une fracture financière de plus en plus marquée entre les pays qui peuvent accéder à des financements à des taux abordables et ceux qui n’y parviennent pas.
Il ne s’agit plus d’une simple question de « nantis » et de « démunis ».
Il s’agit de savoir qui a accès aux financements lorsqu’il en a besoin – et qui n’en reçoit pas.
Il s’agit d’une question de justice.
Il suffit d’observer la façon dont le système financier mondial gère la dette.
De nombreux pays en développement sont écrasés sous le rouleau compresseur de la dette.
À l’échelle mondiale, quatre personnes sur dix vivent dans des pays où les gouvernements dépensent davantage de ressources pour rembourser des intérêts que pour financer l’éducation ou la santé.
Dans les pays les plus pauvres du monde, les paiements annuels effectués au titre du service de la dette sont supérieurs de 50 % à ce qu’ils étaient il y a seulement trois ans.
En Afrique subsaharienne, le service de la dette a absorbé près de la moitié de l’ensemble des recettes publiques en 2023.
Pays après pays, les progrès en matière de développement sont rapidement anéantis par des crises incessantes, les paiements du service de la dette entravant les dépenses sociales essentielles et les investissements dans les ODD.
L'argent circule dans la mauvaise direction, des pays qui en ont besoin vers ceux qui n'en ont pas besoin.
Rembourser la dette pour les pays en développement, c’est comme gravir une échelle qui s’enfonce dans des sables mouvants.
Excellences,
Une économie en croissance est le meilleur moyen de réduire le fardeau de la dette et d'augmenter les recettes nationales pour des investissements clés.
Nous avons besoin d’une vague d’investissements pour combler le déficit de financement et donner aux pays en développement une chance d’offrir une vie meilleure à leur population.
Nous devons continuer de faire pression pour que les pays en développement bénéficient d’un financement à long terme et à un coût abordable à hauteur de 500 milliards de dollars par an au titre du plan de relance des objectifs de développement durable.
Le Plan de relance a été salué par les dirigeants du monde lors du sommet sur les ODD et dans la déclaration des dirigeants du G20 à New Delhi.
Il est désormais temps de passer de la parole aux actes et de proposer des financements à bas coût, à long terme et à grande échelle.
Premièrement, les pays développés doivent se mobiliser, sous l’égide du G20.
Les discussions sur les augmentations générales de capital des banques multilatérales de développement devraient s’ouvrir dès maintenant.
Dans le même temps, les donateurs doivent respecter leurs engagements en matière d’aide publique au développement.
En 2022, seuls quatre pays ont atteint ou dépassé l’objectif convenu de 0,7 % du revenu national brut.
L’aide publique au développement a augmenté sur le papier, mais elle est de plus en plus dépensée au sein même des pays donateurs, privant les pays en développement des ressources dont ils ont besoin.
J’appelle tous les pays donateurs à atteindre leurs objectifs et à débloquer ces fonds.
Deuxièmement, les banques multilatérales de développement doivent faire un meilleur usage des ressources auxquelles elles ont déjà accès, sans entraîner de coûts supplémentaires pour les actionnaires.
Il s'agit notamment de trouver des moyens pour les Banques Multilatérales de Développement, les banques centrales et les agences de notation de crédit de donner le feu vert aux moyens d'allonger les bilans des banques, en tirant parti des vastes sommes de capital exigible que les pays actionnaires des BMD ont à leur disposition dans les banques centrales.
Il s’agit de déployer des systèmes de financement novateurs – tels que des instruments de capital hybride qui augmentent la capacité de prêt et attirent les capitaux privés.
Les banques multilatérales de développement doivent réajuster leurs modèles économiques afin de mieux tirer parti du financement privé à un coût raisonnable pour les pays en développement.
Troisièmement, nous devons prendre des mesures audacieuses pour atténuer le désastre de la dette.
Tout nouveau financement devrait être affecté à des investissements productifs et au développement durable – et non au service d’une dette insoutenable et excessivement coûteuse.
Les systèmes et mécanismes existants de restructuration de la dette doivent être renforcés.
L’Initiative de suspension du service de la dette et le Cadre commun du G20 pour le traitement de la dette n’ont pas tenu leurs promesses.
L’Initiative de suspension du service de la dette était de portée et de durée trop limitées, la suspension expirant juste au moment où les taux d’intérêt s’envolaient.
Il faut envisager d’accorder aux pays qui traversent des crises de liquidité des pauses dans le remboursement de leur dette.
Quant aux pays qui supportent le poids d’une dette insoutenable, il est temps de repenser l’architecture de règlement de la dette afin de leur offrir un allègement substantiel qui leur évitera de subir de nouvelles crises.
Indépendamment des intentions et efforts initiaux, force est de constater que le Cadre commun n’a pas fait son office.
Il n’a pas non plus été bénéfique aux nombreux pays qui continuent d’afficher les taux d’endettement les plus élevés.
L’heure du changement a sonné.
Et enfin, quatrièmement, nous devons accroître la représentation des pays en développement à travers l’ensemble du système et dans toutes les décisions qui sont prises.
En juillet, nous célébrerons le 80ème anniversaire de la Conférence de Bretton Woods, qui a donné naissance à l’architecture financière internationale actuelle.
Mais les pays qui ont le plus besoin de ces systèmes et institutions n’étaient pas présents lors de la création de ces dernier – un manque de représentation qui persiste encore aujourd’hui.
Au nom de la justice, ces pays doivent et méritent d’avoir voix au chapitre.
Le Sommet de l’avenir en septembre, et la Conférence internationale sur le financement du développement, qui doit avoir lieu l’année prochaine, seront deux occasions rares de rassembler les pays du monde entier pour réformer l’architecture financière mondiale afin qu’elle soit au service de tous les pays qui en ont besoin.
Excellences,
Tirons le meilleur parti de ces occasions.
C’est le moment d’être ambitieux.
C’est le moment de réformer.
C’est le moment de mettre en place un système économique et financier mondial qui profite à la planète et à ses habitants.
Je me réjouis d’être à vos côtés dans cette vaste entreprise, qui doit nous permettre de façonner un monde plus inclusif, plus juste, plus pacifique, plus résilient et plus durable – pour les générations d’aujourd’hui et de demain.
Je vous remercie.