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Le renforcement de la gouvernance des entreprises au Pakistan
Par Shahnawaz Mahmood

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L'article
Membres du panel : (de gauche à droite) Haroon Sharif, Catherine Martens Malik, l'animateur du débat, Khalid A. Mirza, M. A. Shah et Shamim Ahmed Khan.
Au cours des dernières années, le monde de la finance et des entreprises a connu des changements importants. Après la crise financière en Asie, les récents scandales comptables ont mis en lumière l'importance de mettre en place un cadre institutionnel efficace afin d'aider la direction de l'entreprise à augmenter la valeur des actionnaires tout en protégeant les intérêts des autres intervenants.

Pour atteindre ce but, la Securities and Exchange Commission (SEC) du Pakistan (www.secp.gov.pk), en partenariat avec le Programme des Nations Unies pour le développement (PNUD) et la Division des Affaires étrangères du gouvernement pakistanais, a lancé en août 2002 le Projet PNUD-SEC consacré à la gouvernance des entreprises. Selon le dispositif du projet, le PNUD a fourni une assistance technique et financière à la SEC afin de développer et de mettre en ouvre les pratiques de bonne gouvernance des entreprises et d'établir un cadre législatif et réglementaire pour les entreprises dans le pays. Les travaux comprennent la mise en ouvre du Code de gouvernance des entreprises, établi par la SEC en mars 2002, qui se traduit par une prise de conscience des parties intéressées, la construction de capacités et la création d'un réseau avec d'autres marchés émergents.

Afin d'attirer des capitaux, il est impératif que les économies en transition mettent en place un système qui assure la bonne gouvernance des entreprises. Alors que les choses sont plus ou moins rentrées dans l'ordre après la crise financière asiatique, la plupart des commentateurs économiques et politiques estiment qu'un secteur financier et commercial en bonne santé est un élément déterminant de la relation entre la croissance économique à long terme et la réduction de la pauvreté. Le flux des capitaux étrangers apportent avec lui un transfert des technologies et des compétences en gestion, facteurs cruciaux pour la croissance économique des pays en développement. En même temps, la confiance des investisseurs locaux augmente. Cette activité économique améliore le bien-être humain sous la forme d'une allocation efficace des ressources et de la création d'emplois. L'application des pratiques de bonne gouvernance a donc un effet positif sur la croissance économique, qui se traduit par la création d'opportunités et l'augmentation du revenu des familles au-dessus du seuil de pauvreté.

Le Projet SEC-PUND a pour objectif de contribuer de manière positive à la croissance économique du Pakistan en renforçant le développement du secteur financier et commercial. Une Cellule consacrée à la gouvernance des entreprises a été mise en place par la SEC, qui agit comme centre de ressources et mène à bien les campagnes de recherche et de sensibilisation sur les diverses questions liées à la gouvernance des entreprises.

Des directives et des circulaires sont également distribuées aux entreprises pour leur expliquer les questions en jeu, des recherches sont effectuées pour harmoniser les dispositions du Code avec les lois des entreprises et évaluer la situation de la gouvernance des entreprises.

La Cellule est également chargée de préparer le travail de base pour l'établissement d'un institut de gouvernance des entreprises. Des réunions d'information ont été organisées chaque mois pour sensibiliser le public sur les divers aspects de la gouvernance des entreprises. Afin de susciter un débat productif, un travail de recherche intensif est en cours pour organiser des réunions consacrées aux documents de travail, la première initiative se concentrant sur le rôle des intervenants institutionnels dans la promotion de la gouvernance des entreprises au Pakistan. Autre initiative : la mise au point d'un index de la gouvernance des entreprises destiné à évaluer les pratiques et les politiques d'une entreprise et à indiquer son niveau d'acceptation et de respect du Code et des directives de gouvernance.

Une partie importante du projet concerne l'échange d'idées et la collaboration. À ce titre, des responsables de la SEC se sont rendus dans de grandes institutions internationales qui participent à la promotion et au développement de pratiques saines. Afin d'encourager la participation des intervenants dans le système, il est essentiel qu'ils soient mieux informés. À cet égard, la SEC a mené plusieurs activités, y compris des séminaires et des ateliers, afin d'augmenter la sensibilisation des directeurs et des cadres des entreprises listées concernant leurs obligations statuaires et fiduciaires. Le premier séminaire dans le cadre du Projet — Renforcer la gouvernance des entreprises au Pakistan — a eu lieu le 28 novembre 2002 et a inclu des participants locaux et étrangers qui ont apporté une perspective internationale sur la gouvernance des entreprises (voir photo).

À ce jour, trois ateliers ont été organisés — à Islamabad, Karachi et Lahore — sur les " Responsabilités des directeurs et des cadres des entreprises listées ". Un aspect important de ces ateliers a été le recours à des études de cas pour tirer les leçons des échecs des entreprises dans le pays et dans le monde. Les participants ont salué les efforts déployés par la SEC pour améliorer les pratiques de bonne gouvernance. La SEC prévoit également de publier un manuel qui mettra en valeur le rôle et les responsabilités des directeurs, en gardant à l'esprit les conditions économiques et législatives qui prévalent au Pakistan. Elle prévoit également d'organiser une conférence à laquelle participeront des acteurs clés dans le pays et à l'étranger.

En s'associant au PNUD, la SEC a réussi à devenir un acteur du changement dans la culture des entreprises au Pakistan. Des entreprises plus transparentes et plus efficaces permettront donc de gagner la confiance des investisseurs et de générer des résultats positifs en faveur de la croissance.
Shahnawaz Mahmood de la SEC du Pakistan est responsable de recherche sur le Projet du PNUD sur la gouvernance des entreprises.
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