政策挑战
金融动荡的继续和美元的进一步贬值使得发达国家和发展中国家的决策者们面临着严峻的挑战:如何保持强劲的经济增长避免衰退的意义重大。对发展中国家而言,保持强劲的经济增长,虽然不是唯一的条件,却是他们为实现千喜年发展目标而创造必要资源的基本条件.对发达国家而言,保持强劲的经济增长也是他们应付一些长远问题的必要条件,如老年化问题和气候变化问题。
全球政策协调一致以扭转国际收支不平衡局面
要使美国避免陷入经济衰退并蔓延至整个世界,必须刺激全球需求。美国经济增长放缓促使降低利率，但在目前的情况下，这一政策未必有效,如果消费者和公司的信心严重受挫,并可能引发美元的进一步贬值。因而，国际收支调整需要来自于其它国家和地区的力量。中国的人民币升值并没有阻止其顺差的持续扩大.通过提高对社会保障、卫生、教育等服务的公共支出，尤其是面向农村地区和人口，刺激国内需求,则有可能降低其顺差。主要石油输出国急切需要制定国内投资计划。在欧洲和日本，持续的低通胀压力将终止目前的货币紧缩政策，而采取一种平稳的甚至适度扩张性的政策。
国际货币基金组织已发起了包括美国、日本、欧元区、中国、沙特等国家和地区在内的多边磋商，以应对国际收支失衡。参与者一致认为，在不威胁经济可持续发展的前提下扭转国际收支失衡需要各国的通力协调与配合.但目前为止，各国还没有充分履行这些承诺。更多国家，尤其是发展中国家的广泛参与非常重要。参与者同意制定一个时间表来协调政策调整，从而使各国对各自的政策变化负责，并提高各国遵守承诺采取联合行动的可能性。
近期全球金融市场震荡已向我们敲响了警钟。在全球经济还未步入衰退的深渊、美元还未跌入谷底的时刻，希望各国都能够看到扭转国际收支不平衡的紧迫性以及协调与配合的必要性。
汇率调整和外汇储备体制改革
旨在纠正国际收支不平衡的多国合作协议也应该包括有关汇率制度的安排，以保证其在有序的条件下做出调整。目前为止，美元的贬值基本是平缓的。但美元贬值本身并不会纠正国际收支失衡。除了国际收支呈现顺差的国家需要采取一系列激励性措施外，各国政府要采取联合行动，防止美元骤然急剧下跌。当前全球储备体系以美元为主要储备货币和国际支付手段本身隐含了美元硬着陆的巨大风险。在这种体制下，各国持续积累美元资产和储备的唯一途径就是美国保持巨大的赤字。然而，在美国的净外债水平持续增长的同时，投资者也开始预期国际收支格局的重大调整，人们对美元的信心也将大打折扣。随着时间的推移，国际储备体系需要进行更为深入的改革，以避免未来这种收支不平衡格局的持续发生。最迫切的改革是需要引入多国货币作为储备货币。一个完备的国际金融体系应该为所有各方提供平等的条件，避免不公平竞争及汇率调整负担的非对等化。同时，在资本迅速逃离主要储备货币从而可能造成波及全球的经济动荡的时候，它能够帮助降低危机发生的几率，提高国际金融体系的稳定性。
加强金融监管和金融安全防护网
我们需要从最近的金融市场动荡中吸取教训。抵押市场问题的强化了对金融领域风险增加透明度的需要，这包括资产负债表中所暴露出来的以及在衍生市场上存在的风险。需要对信贷评级机制进行检查和评估，并引入严格的裁决程序，从而激发贷款评估员更积极的对债务人的清偿能力作出评估。
多边协定向发展中国家提供流动资金需要完善。尽管外汇储备的积累有助于帮助一国增强抵御外部震荡的自我保障能力，然而，一旦美元硬着陆，这种自我保障功能将迅速消失殆尽。国际货币基金组织已经开始讨论建立一种全新的预防性的全球金融市场安排机制，还处于起步阶段。但如果这种机制可以使国际货币基金组织起到最后贷款人的角色，它将可以大大降低发展中国家积累巨额外汇储备的必要性。这不仅可以帮助纠正国际收支不平衡，还可以弱化各国汇率升值压力，为发展中国家政策制定提供更广阔的空间。