不确定因素和风险
2007年第三季度的金融动荡进一步加剧了全球经济运行风险。金融动荡不但表明美国房地产市场的问题与国际收支失衡密切相关，也表明全球金融市场一体化不断加深但越发缺乏透明度，并缺乏金融监管和监督。金融动荡也进一步突显了国际收支失衡的问题.全球经济风险主要来源于美国，尤其是美国房产市场继续低迷以及美元持续走软可能导致全球经济萧条和国际收支剧烈震荡调整。这些风险并不是刚刚产生的，已经在此前出版的《世界经济形势与展望》中有所论述。最近的金融市场动荡加剧了这些风险。
美国房地产市场持续低迷
2007年，美国房产市场低迷状态加剧，预期将持续到2008年。截止到2007年底，与房地产市场有关的大多数指标均已降到10年以来的最低值。在基准预预测方案中，美国房产市场将继续萎缩。但是，房价有可能会比基准预预测方案中预料的更大幅度的调整。
随着次级抵押贷款市场的雪崩引发大规模的全球金融动荡，房地产市场的萎靡对金融市场的影响在2007年夏季充分展现。尽管次级抵押只占抵押市场相对较小的份额，甚至对于整个信贷市场来说，其所占份额更是很小,但由于整个金融系统举债过度，缺乏透明度及适当的监管，次级债市场危机扩散至更广阔的范围。因此，在抵押贷款市场，尤其是在次级市场实施严格的抵押贷款条款和标准，将使房地产市场在2008年更加低迷。抵押债务拖欠将进一步增多，全球金融市场将面临更大考验。信贷紧缩和房价低落将会遏制消费需求，有可能导致美国经济衰退并影响全球经济。
美元硬着陆的风险
从目前趋势来看,全球国际收支不平衡无序调整的风险加大。2007年，跨国经常项目不平衡有所缓和，2008年将继续保持这种势头。尽管美国经常项目逆差预期会降低，但因为债务危机的爆发，逆差震荡调整的风险依然存在。由于过去10年间美国经常账户持续逆差，国际社会对美国投资总额2007年预计已达到3万亿美元，大概为美国GDP的25%。美国巨大的经常项目逆差以及美国对外债务水平正接近不可持的水平是导致自2002年以来美元持续贬值的主要原因之一，目前已下跌35%。美元硬着陆的风险加剧，如果一旦确实发生，国际收支将出现剧烈震荡调整，国际金融体系也将呈现极大的不稳定性，并对全球经济增长造成巨大的负面影响。美元骤跌将立即抑制美国对世界产品的需求。此外，鉴于很多发展中国家外汇储备中保有大量美元资产，美元急速贬值也将使这些国家遭受巨大损失。
在悲观预测方案中2008年世界经济增长率将下降至1.6%
如果上述所讨论的风险确实发生，美国房产市场和信贷抵押市场危机不断加深以及美元继续加速贬值，全球经济增长率将大幅下降。在悲观预测方案中，2008年，美国将经历衰退，全球经济增长也将降至1.6%。
