经济政策
2006年,该区域各国和前些年所做的一样,继续加强其财政状况。尽管经济增长主要是由于国际经济的积极发展,但从一些国家的财政管理上看,各国有意推行更注重偿付能力的宏观经济政策,这明显体现在对预算盈余和公共债务的管理上。
图一:拉丁美洲和加勒比:中央政府收入和支出变动情况
(在国内生产总值中所占的百分比)
到2006年年底,该区域各国中央政府一级的财政基本盈余占国内生产总值的2.1%(按简单平均数衡量),2005年则为1.4%,而总赤字(包括公债的利息)从占国内生产总值的1.1%减为0.3%(见图一)。该地区各国财政收入均有增加,2006年的国内生产总值连续第二年增加幅度在1%以上(这在1990年至2004年期间是未曾有过的情况),其主要推动力是一些专门出口不可替代商品的国家收益较高。
这些国家的财政资源增加,不仅因为商品价格提高,也是由于采取了新的提高税收措施。玻利维亚、智利和委内瑞拉玻利瓦尔共和国出台了新的税种,以便从其不可再生资源中获得更高的收益。由于上述改革以及有利的价格走向,税收制度趋向更多地依赖开采不可再生商品。与此同时,由于《多米尼加共和国-中美洲-美国自由贸易协定》的生效,对参加国的税收产生了不利影响。为抵消这一损失,萨尔瓦多、危地马拉和巴拿马进行了税务改革,从而使2006年的收益有所提高。
图二:区域外实际有效汇率(指数基期:1990年1月至1999年12月=100)
关于汇率政策,2006年,拉丁美洲和加勒比区域外实际有效汇率(不包括与该地区其他国家的贸易)平均升值3.3%。在这一期间,有15个国家货币实际升值(见图二)。如果把南美洲所有国家货币集中计算,则升值4.8%,而南美洲、墨西哥和加勒比区域外汇率实际升值1%。
应当指出,与最近几年一样,2006年拉丁美洲各中央银行集中努力控制通货膨胀。就货币政策而言,拉丁美洲各国可分为大类:执行明确的通货膨胀目标制的国家或目前开始采取这一制度的国家;由其他目标指导其货币政策的国家,目标包括订立国际储备目标和国内信贷目标,或力求控制某些其他变数,例如汇率或利率;因其经济已美元化,没有本国货币政策的国家。
第一类国家包括巴西、智力、哥伦比亚、墨西哥、巴拉圭和秘鲁,这些国家实行通货膨胀目标制,哥斯达黎加、危地马拉和洪都拉斯均制定了通货膨胀的目标范围,今后可能会采取通货膨胀目标制。第二类国家包括与国际货币基金组织(基金组织)签署协定的国家,例如多米尼加共和国和尼加拉瓜以及其他一些没有与该基金签署正式谅解的国家,例如阿根廷和玻利维亚。最后一类国家包括厄瓜多尔、萨尔瓦多和巴拿马,它们没有这类货币政策,因其经济已美元化,其利率也因国际汇率的变化而变化。最近几年,该区域通货膨胀率按以往标准衡量有所下降(见图三)。2006年,拉丁美洲和加勒比通货膨胀率(以加权法计算)为4.8%(2005年为6.1%)。这一指数是从2002年的12.2%连续第四年呈现下降趋势。1消费者价格指数的表现反映了几个因素的变化。一些国家的货币对美元和对其他贸易伙伴的货币均有升值,从而使进口货物比国内产品还要廉价(就制造业而言),并降低了高价国际商品对国内价格的影响。
图三:拉丁美洲和加勒比:消费物价指数和核心通化膨胀指数月变动表
(为期三个月未加权变动平均数)
2005年和2006年,正如哥斯达黎加、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拉圭和乌拉圭货币当局的报告所示,国际市场石油价格上升使价格上涨幅度超出一些中央银行的预测,该区域某些碳氢化合物净进口国的情况尤为如此。考虑到价格上涨是供方的因素,也可能是暂时的,在撤消货币鼓励措施之前,似宜审查经济活动指数,以避免对国内生产总值产生负面影响。应强调指出,受石油价格上涨影响最大的国家的货币政策没有对这一负面冲击作出回应。
关于同业银行间拆借利率的问题,2006年12月该区域平均数为6.5%,如不计算巴西,则为5.9%。2其中可能有若干因素,特别是由于储备需求高,使金融市场出现扭曲现象,以及该区域银行业效率不高。银行贷款对于拉丁美洲比对其他具有深度资本市场的经济体更为重要。贷款业务复苏始于2003年,2006年仍在持续。