国际和区域环境
发展经济体
在2006年达到4％（按照购买力平价为5.5%）之后，全球增长率处于某种转折点，预测在2007年将降至3.4％，主导因素是美国增长率降低一个百分点以上，降至2.1％。然而，日本和欧洲的增长率去年出乎意料地趋于上升，预期将继续保持类似于2006年的速度。在增长平衡中从美国向世界其他国家的风水轮流转应有助于实现稳定化，并开始对全球宏观经济不平衡状况的逐渐调整。全球经济周期的另一个关键方面是发展中国家的货币政策继续逐渐收紧，最近欧洲和日本也开始收紧，这将结束长期存在的负实际利率状况。货币政策紧缩有助于防止发展中经济体出现的通货膨胀抬头，也对金融和其他资产市场出现泡沫的危险给予遏制，这是一个健康的发展趋势。发达国家的利率走高有可能放缓，或者部分扭转2003年以来出现的私人资本大量流入新兴市场“寻求收益”的趋势。这一发展可能会实际上有利于许多东亚经济体的宏观经济管理，他们不仅一直在努力应对巨大的经常项目盈余，还要应对大量资本流入对汇率和和货币带来的后果。
中国
中国在2006年下半年增速略有放缓，从上半年的11％放缓至下半年的10.5％，主要原因是采取了旨在遏制投资过度增长的政策性紧缩的结果。2006年投资增长放缓被净贸易对经济增长的贡献进一步加大所部分抵消－出口增长加速（在美国需求和其他东亚国家出口下降之时），而进口增长减速。净贸易增加也促使中国经常项目盈余在2006年猛增至2300亿美元。巨大的外部盈余使得当局试图通过让高速增长更多地依赖于国内信贷从而建立适度紧缩的货币政策的努力愈发复杂化。这些情况预示着当局的政策将继续聚焦于实现经济增长模式的再平衡，使增长更多地面向国内需求和消费，更多地面向公平分配增长的收益，面向减少能源和自然资源利用。这些情况也预示着继续聚焦于加强汇率灵活度的作用，聚焦于加强汇率作为带来理想的支出转换和为更加独立和灵活的货币政策奠定基础的工具。商品市场
油价依然波动极大，受到政治风险的影响。从去年8月份达到70多美元的峰顶大幅跌落之后，原油价格在过去6个月大体保持在58美元的平均水平，虽然到3月底由于海湾政治局势升级的缘故又大幅攀升至65美元左右。报告推测油价将会比2006年的64美元略有下降，在2007年整体降至56美元，这将使东亚地区得益于贸易条件改善带来的收入小幅增加。有利于油价稳定化并逐渐下降情景的基本要素是，许多地方的消费者正在通过提高效率和削减需求，以适应普遍的高油价。所以，虽然中国的需求在2006年持续旺盛，但在经合组织国家需求都出现下降。从供方来说，高油价终于诱使生产能力和非欧佩克国家产量大幅增加。这也使富余的生产能力储备达到了数年来最高水平，在出现严重政局动荡影响市场的情况下这应该是很有帮助的。虽然难以预测，但政局动荡造成油价高涨的可能性是很大的。而这将对东亚前景构成又一个严重的风险。
国际收支和金融市场发展
东亚新兴经济体2006年外汇储备破纪录增长（即，整体国际收支盈余）达3570亿美元，相当于GDP的7％。这是连续第四年东亚地区外汇储备增长超过2000亿美元。东亚地区的外汇储备到2006年底超过2万亿，其中1.06万亿美元由中国持有。外汇储备积累几乎全部是由东亚经常项目盈余推动，2006年东亚经常项目盈余达3620亿美元，也属破纪录水平。东亚地区的不平衡近三分之二发生在中国，中国的经常项目盈余据估计上升至2300亿美元，为GDP8.6％，两者都大幅超过历史记录。东亚地区的其他主要经济体在2006年也都持有经常项目盈余，大多数情况下都高于2005年。出于担心盈余会过度推动汇率上升，担心影响出口和就业，大多数国家的政府都进行了干预，积累外汇储备，然后通过大量发债来清理由此造成的国内流动性增加。但由于这一程序的成本越来越高以及带来的其他不方便，也致使各国政府考虑其他选择。泰国去年12月对资本流入采取了控制措施，但在投资者不确定性上升之后又取消了大部分措施。但总的来说，过去4－5年期间国际收支流入的超常规模正在引导政策制定者更加强调汇率的灵活性。中国和马来西亚在2005年中期采取了更加灵活的汇率框架，以及其他几个经济体货币升值速度加快就是证明。
2月底上海股市的突然抛售引发了全世界股市的纠正。虽然在全球层面上的抛售没有一个单一的原因可循，但这个事件确实证明投资者增强了风险意识，发展前景，譬如美国的经济前景存在着更大的不确定性，以及全球货币政策收紧的影响。东亚的资产市场和别处一样在未来一段时间可能会有更多的波动。