37. 由于世界经济预计会增长大约3.25％，因此预期2005年的国际环境将是有利的，但不会像2004年那么好。美国经济可能放慢以及高油价产生的衰退和通货膨胀效应是据以做出这一预计的主要因素。另外，虽然还无法确切知道中国经济降温的速度和程度，但是2005年中国经济的增长可能比2004年更慢。预计日本和欧元区的增长也会放慢。美国经济的不平衡以及这些不平衡对利率和美元价值的潜在影响、中国增长速度突然下滑、石油市场的不确定因素以及某些国家、特别是美国可能采取保护主义措施，都与世界经济目前面临的风险相关。

38. 考虑到这种外部情况和该区域各国内部的事态发展，预计该区域在2005年将保持两年前开始的增长趋势，尽管增长率速度可能略低于2004年。经济活动预计会增加，这将使该区域的平均增长率达到4.5％，从而将人均国内生产总值提高大约3％（见表）。

39. 问题在于，所看到该区域的增长是有坚实的基础，能够在中期维持下去，还是该区域只是利用有利的特殊条件，而这些条件如上文所述，可能不久就会转为不利。

40. 认为该区域各国2004年可以继续实现增长——尽管速度可能放慢——的理由包括，有健全的国内宏观经济框架；维持实际汇率高平价以及高平价对该区域可出口物品供应的影响；与其他因素相比，需求对外界的依赖性仍然很低；需求增长的倍增效应产生的影响，以及至今可能因高失业和低实际工资水平而受到抑制的消费者需求。如果2005年能够连续第三年实现经济增长，这种需求就可能会释放出来。另外，该区域有很大的经常账户盈余，可以使该区域维持相对较高的增长率，同时预计外界环境不会出现重大紧张。不过应该记取，不久前（1996年至1998年），该区域经历了类似的情况，即国际商品价格攀升使该区域出现经常账户盈余，但是当时产生的这种效应被证明是短暂的。从短期来看，最大的威胁是目前国际经济显现的某些失衡可能会引发危害性调整，造成全球国民生产总值下降（因而使该区域的出口下降），增加全球的不确定因素。

41. 无论如何，该区域应该抓住这一机会，改变它置身世界经济的基础。从中期来看，该区域（特别是南美洲）将需要降低对增值低的自然资源的依赖，并改变出口过分依靠低工资的状况，中美洲和加勒比尤其如此，其次是墨西哥。

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